아시아 최초, 우리나라에 3월 25일 처음으로 상장되는 버퍼 ETF입니다. 삼성자산운용에서 출시하는 버퍼 ETF인 KODEX 미국S&P500버퍼3월액티브 ETF에 대해서 자세히 알아보겠습니다.
목차
1. 상장일 및 종목코드
종목 이름은 제목에서도 알 수 있듯이 KODEX 미국S&P500버퍼3월액티브 ETF 입니다. 종목 코드는 0026E0이며, 총 보수는 연 0.39%입니다.
2. 매수전 확인해야 할 지표 두가지
삼성 Kodex 홈페이지에 가시면 해당 ETF에 대한 정보를 확인하실 수 있습니다. 그중에서도 특히 매수전에 반드시 확인하셔야 할 부분이 크게 2가지가 있습니다. 바로 버퍼와 캡입니다.
출시일 기준으로 버퍼와 캡이 정해지는데요. 출시일이 지나면서 추종하는 지수의 움직임에 따라 매일매일 버퍼와 캡 비율이 변하게 됩니다. 예를 들어 이번에 출시될 KODEX 미국S&P500버퍼3월액티브 ETF의 경우, 미국 S&P500지수를 추종하는데요. S&P500 지수가 하락하게 되면 출시일 기준 버퍼보다 잔여 버퍼율이 줄어들게 됩니다.
반대로 S&P500지수가 상승하면 출시일 기준 캡보다 잔여 캡이 줄어들게 됩니다.
위 사진에서 우측을 보시면 ETF 잔여 캡과 ETF 잔여버퍼율을 확인하실 수 있습니다. 즉, 추종하는 지수의 움직임에 따라 매일매일 잔여 캡과 잔여버퍼율은 변동되며, 최종 만기일에 가까울수록 기존에 추구하려는 버퍼의 수익구조와 유사하게 형성되는 구조입니다.
출시일 이전이라 아직은 여러가지 정보가 공개되지 않지만, 3월 25일 출시일 이후에 삼성 kodex 홈페이지에 들어가시면 위 표와 같은 움직임, 버퍼와 캡은 어느정도인지를 확인하실 수 있습니다.
즉, 종료일을 목표로하기 때문에, ETF의 만기일까지 기간이 많이 남아있을수록 종료일 수익 구조와 이격이 발생되게 됩니다. 만기일에 가까워질수록 최초에 설정된 수익구조와 거의 유사하게 버퍼가 형성되기 때문에, 중간에 매수할 경우, 투자 시점에 따라서 투자자별로 수익구조가 달라질 수 있습니다.
3. 추종하는 지수에 따른 실제 투자 수익율 예시
예를 들어 버퍼가 15%인 ETF일 경우 15%까지는 하락을 방어하게 됩니다. 이를 표로 정리하면 다음과 같습니다.
| 상황별 | ETF 가격 (출시가 1만원 기준) | 내 실제 투자 수익률 |
| S&P500 변동 없을때 (0%) | 10,000원 (변화없음) | 0% (원금유지) |
| S&P500 10% 하락 | 9,000원 (10% 하락) | 0% (원금유지) |
| S&P500 15% 하락 | 8,500원 (15% 하락) | 0%(원금유지) |
| S&P500 20% 하락 | 8,000원 (20% 하락) | -5%(손실발생) |
즉, S&P500 지수가 15%까지 하락하면, ETF의 버퍼가 완전히 소진된 상태가 됩니다. 이때 운용 시작시점인 3월에 투자한 투자자는 최대 15%의 하락을 방어받아서 실제로는 0%의 손실에 해당됩니다. 즉, 원금이 유지됩니다. 그러나 S&P500지수가 15%이상 하락하게 되면 버퍼 15%를 넘어서는 부분에 대해서는 투자자의 손실로 연결됩니다.
위 표에서 예를 든 것 처럼, 1년만기 시점에 S&P500 지수가 15% 하락할 경우, 이 ETF의 시장 가격도 15% 떨어진 8,500원이 됩니다. 하지만 만기일에 매도를 하게 되면, ETF의 버퍼 효과로 최종 손실이 없도록 가격이 조정되어 ETF NAV는 출시가격으로 복귀하게 됩니다. 즉, 출시에 매수했던 가격 (예 : 1만원)으로 매도하게 되어, 최종 수익율은 0%, 즉, 원금 보전이 됩니다.
4. 만기일 및 만기이후 운용방법
ETF는 일반 펀드처럼 자동해지되거나 현금화 되지 않기 때문에 만기일에 정확히 손익을 확정하려면, 직접 매도해야 합니다. 그리고 만기일이 되면 운용사에서 새로운 주기가 시작되기 전에, 새로운 버퍼 및 상한선(캡)을 공지하기 때문에, 만약 새로운 조건이 본인이 생각한 투자 목표와 일치한다면 ETF를 계속 보유할 수 있습니다.
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